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专题:2025基金行业年终大盘点:公募规模近36万亿元,主动权益重夺主场,“冠军基”揭榜倒计时
2025年即将收官,今年首批成立的26只浮动费率基金陆续交出阶段性答卷。尽管运作时间均不足一年,但业绩已呈现出显著分化。其中,广发价值稳进A的业绩表现引人注目。
Wind数据显示,截至12月16日,该基金自今年以来回报率为-8.32%,在首批26只浮动费率基金中排名垫底。从短期业绩来看,近一月、三月回报率分别为-5.34%和-8.49%,持续下行趋势明显。
业绩的持续低迷直接触发了资金的大幅撤离。截至2025年9月30日,该基金的净资产规模已从成立时的5.48亿元锐减至4.32亿元,减少超过1亿元,净资产变动率为-21.26%。期间赎回份额高达1.07亿份,而无新增申购,反映出投资者对其当前策略与表现的信心不足,选择了用脚投票。

究其根源,业绩与规模双双承压的“冰河期”,主要源于其投资组合与今年市场风格的严重错配。基金前十大重仓股高度集中于白酒,如泸州老窖、山西汾酒、五粮液、洋河股份、贵州茅台合计占比近19%;与部分表现欠佳的软件服务公司,如朗新集团、四方精创。
这些个股在近三个月普遍经历了深度调整,朗新集团下跌32.03%,四方精创下跌20.15%,泸州老窖、山西汾酒、五粮液近三月均跌超10%。在2025年市场主线聚焦于科技创新的背景下,坚守传统消费与价值板块,使其净值增长持续失速。
基金经理王明旭拥有超过7年的投资管理经验,在管基金8只,总规模82.6亿元。其管理的基金涵盖了偏股混合型与平衡混合型。根据最新业绩数据,王明旭旗下多只基金业绩表现欠佳,尤其是在近一年的结构性行情中,普遍跑输市场基准与同类产品,部分产品甚至排名行业末尾。
以近三个月业绩为例,其管理的广发价值稳进混合A/C、广发价值优选混合A/C 等基金跌幅均在8.5%以上,将时间拉长至近一年,问题更为突出。广发睿铭两年持有期混合A/C 近一年亏损超过15%,排名在同类产品中几乎垫底。广发价值优势混合、广发内需增长混合A/C 等产品近一年亏损幅度也在17%-19%之间,排名同样处于后1%的尴尬位置。
王明旭的投资风格以深耕“大消费+大金融”为核心,注重自下而上选股与均衡配置。然而,2025年的市场行情呈现出鲜明的结构性特征,以人工智能、高端制造为代表的科技成长板块成为绝对主线,而传统消费、金融地产等价值板块持续承压。
对于以王明旭为代表的价值风格基金经理而言,今年的行情无疑是一次压力测试:其深耕大消费与大金融的框架,在科技成长主导的市场中几乎全面失灵,旗下多只产品业绩与排名双双垫底。
短期来看,广发价值稳进A已陷入“业绩差-份额赎回”的负向循环。长期而言,王明旭能否在保持价值内核的同时,对组合进行战术性优化,为其传统能力圈注入新的活力,将是决定其能否走出困境的关键